В какой валюте выгоднее хранить сбережения: анализ и прогнозы от Тимура Турлова
Пост обновлен 18 декабря, 2025
Статья на тему: В какой валюте хранить сбережения.
Глава Freedom Holding Corp. Тимур Турлов рассказал о валютных рисках на следующий год и объяснил, почему курс USD/KZT в 2026 году вряд ли превысит 600 тенге. В Алматы он также обсудил факторы укрепления тенге и отметил наиболее привлекательные инструменты для сохранения капитала.
Как стратегия Минфина изменила ситуацию на валютном рынке
По словам финансиста, ключевым драйвером укрепления тенге стало увеличение внешних заимствований Министерства финансов. Ставки на внутреннем рынке остаются высокими, поэтому ведомство предпочло выходить на международные рынки капитала, где стоимость привлечения средств значительно ниже.
Тимур Турлов пояснил, что приток дополнительных долларов помогает выравнивать валютный баланс. Ранее, напомнил он, государству приходилось продавать валюту из Нацфонда, а дефицит тенговой ликвидности все равно оказывал давление на курс. С переходом к активным заимствованиям валюты ситуация стала значительно устойчивее.
Эта же политика привела к тому, что кривая доходности по государственным бумагам приобрела более естественную форму, отражающую реальные ожидания участников рынка.
Прогноз стоимости доллара: возможно ли укрепление до уровня ниже 500 тенге?
Учитывая позицию Нацбанка о сохранении высокой базовой ставки в первой половине 2026 года, Тимур Турлов прогнозирует дальнейшее укрепление тенге. Он отмечает, что Минфин продолжит размещение долговых бумаг за рубежом, поддерживая предложение валюты на внутреннем рынке.
«При таком раскладе курс с большей вероятностью будет крепким. Не исключено, что мы увидим уровни даже ниже 500 тенге за доллар», — отметил глава Freedom Holding Corp.
По его словам, такой сценарий будет способствовать не только укреплению нацвалюты, но и снижению инфляционных рисков. Это связано с тем, что денежная масса в экономике уже демонстрирует тенденцию к сокращению.
Где выгоднее хранить сбережения в 2026 году
Если рассматривать вопрос личных финансов, Тимур Турлов прямо заявил, что в текущих макроэкономических условиях доллар теряет привлекательность как инструмент сохранения капитала. По его словам, гораздо более интересными выглядят инструменты в тенге. Особенно это актуально с учётом возможности зафиксировать высокую доходность на длительный срок.
Он перечислил наиболее перспективные варианты: высокодоходные депозиты, государственные ценные бумаги, корпоративные облигации. Все они, по его мнению, принесут больший результат, чем покупка валюты, если прогноз по курсу реализуется.
«При подобных предпосылках ожидать курс 600 тенге за доллар нет оснований. Минфин, судя по всему, будет занимать валюту активнее, чем тенге, и это делает тенговые инструменты особенно привлекательными», — подчеркнул Тимур Турлов.
Иностранный интерес и низкие риски валютного кризиса
Финансист напомнил, что Казахстан располагает внушительными золотовалютными резервами, а высокая макроэкономическая устойчивость делает страну заметной для международных инвесторов. Это подтверждается ростом объема вложений нерезидентов в государственные ценные бумаги.
«С таким запасом прочности и таким объемом валютной ликвидности представить себе управляемый валютный кризис практически невозможно», — отметил он.
По словам Тимура Турлова, даже попытки искусственно создать давление на валютный рынок в текущих условиях выглядели бы малореалистичными.
Влияние российского рубля на инфляцию в Казахстане
Еще один важный фактор, на который обращает внимание глава Freedom Holding Corp., — это динамика российского рубля. В 2025 году сложилось сочетание сильного рубля и сравнительно слабого тенге. Это создало неблагоприятные условия для Казахстана и усилило импортируемую инфляцию.
Тимур Турлов считает, что в следующем году укрепление рубля маловероятно, а его стабильность будет благоприятной для внутренней инфляции.
В какой валюте хранить сбережения | Прогнозы участников рынка
Некоторые участники рынка допускают снижение курса до 485–487 тенге за доллар в ближайшее время, однако аналитики Halyk Finance предупреждают, что в 2026 году возможен сценарий ослабления до 600–610.
Читать другие статьи из категории: Финансы.
Автор статьи: Daniyar Abdi | Linkedin
- Дизурия у детей: когда это функциональная особенность, а когда — признак инфекции
- Наурыз в Казахстане — древний весенний праздник и традиции народов
- Способы защитить личные данные онлайн: Зачем использовать виртуальный номер?
- В какой валюте выгоднее хранить сбережения: анализ и прогнозы от Тимура Турлова
- Облачные решения для бизнеса: обзор VK Cloud